Określenie używane w stosunku do instytucji finansowej lub banku, który posiada odpowiednią licencję na prowadzenie swojej działalności finansowej wydaną przez uprawniony organ obejmującą dany kraj lub region funkcjonowania. W Europie challenger bank zazwyczaj oznacza instytucję pieniądza elektronicznego.
Challenger bank charakteryzuje się przeniesieniem pełnej obsługi do Internetu. Dzięki zdalnej formie oferowania swoich usług i tym samym redukcji kosztów operacyjnych, możliwe jest zaoferowanie klientom dodatkowych usług. Jest to kolejna cecha charakterystyczna tego typu podmiotu. Ponadto bank ten skupia swoją działalność na oferowaniu funkcjonalności, które dotychczas nie były dostępne w tradycyjnej bankowości lub są dostępne, jednak w ograniczonym zakresie. Challenger bank jest często definiowany przez oferowaną aplikację mobilną. Większość podmiotów tego typu umożliwia zarządzanie wydanym rachunkiem oraz przypisaną do niego kartą debetową wyłącznie z poziomu dedykowanej aplikacji.
